期權時代 投資利器

今年2月9日,國內首個股票期權產品——上證50ETF期權合約在上海證券交易所上市。“隨著上交所股票期權產品的推出,中國資本市場將進入期權時代。作為全新的投資標的,市場對於期權的推出盼望已久,多家機構表示,股票期權並非“洪水猛獸”,而是一款有效管理風險、實現財富增值的工具。” (摘自2015年01月10日 京華時報 )
從某種意義上說,股票期權是一種劃時代的投資工具,使用得當可以在降低風險的同時提高收益,做到魚和熊掌兼得。在投資領域享有盛譽的全球NO.1的期權專家邁克爾C.托姆塞特,在《保守型投資者的期權交易策略:只提高收益不提高風險》一書中,詳細解釋了投資者如何利用期權來增加收益、降低風險以及保護持有頭寸、安全平穩地度過市場下跌週期等。具體地,靈活使用期權策略可以實現以下投資目標:
• 減少90%的投資成本(long call)
• 股市下跌時為您的持股免費保險 (long put)
• 無論股市上漲還是下跌都能盈利(long straddle)
• 不漲不跌一樣賺錢 (short straddle)
• 利用手中的股票獲得額外的現金流收入 (covered call)
• 以更低的價格買入股票,並賺取額外的權利金(short put)

您也許會問, 既然期權的優勢這麼明顯, 為什麼卻主要為機構投資者所用(據2010年美國期權業協會(OIC)進行的一項調查顯示,在來自美國本土的607個投資機構中,48%的投資機構利用期權管理其客戶資產;其中,在管理資產規模超過1000萬美元的投資機構中,使用期權的比例高達85%),並沒有出現個人投資者趨之若鶩的情形呢?究其原因, 不外乎以下三種:

1. 國內期權市場尚不成熟。

對於中國境內資本市場,股票期權仍屬新生事物,尚無個股期權,品種相對單一,市場機制也有待進一步完善。 8月7日,上證50ETF期權合約交易因技術原因出現漲跌停價格異常而一度被暫停交易,此次出現異常的直接原因是前結算價參數讀取錯誤,導致基於該參數計算的當日漲跌停價格出現偏差。前結算價讀取錯誤的原因是批處理程序指定了錯誤的節點來處理漲跌停價格生成作業。上交所於8月7日,上午9:56暫時停止了上證50ETF期權合約的交易。經緊急處置並排除異常因素之後,於下午14:00恢復上證50ETF期權交易。但是,如果您選擇投資美股期權的話,完全不必有此擔心。股票期權始於上世紀70年代初的美國,已有40餘年歷史,有完善的產品系列和交易機制,是國際資本市場上基礎性的、成熟的金融衍生工具,廣泛地應用於風險管理、資產配置和產品創新等領域。

2. 開戶門檻高,令廣大個人投資者望而生畏。

申請期權開戶不僅需要賬戶餘額不低於人民幣50萬元,還要求具備與擬申請的交易權限相匹配的真實或模擬交易經歷,並通過上海證券交易所的期權知識測試。而如果您選擇在美股網絡券商SogoTrade開立美股期權賬戶,最低資金要求僅為500美元, 才相當於人民幣3000多塊錢,也無須通過考試。

3. 複雜程度高,個人投資者不易掌握。

期權作為全球最活躍的金融工具,為投資者提供了更為多樣化的選擇。但是另一方面,期權在提供極大地擴大投資人自由度的同時也使其投資決策的複雜性大大增加,投資人需要投入較多時間和精力進行研究和分析。

Sogotrade近期推出的“期權玩家”,便是專為解決該問題應運而生。 “期權玩家”致力於將期權由專業投資人使用的交易工具轉變為普通大眾可輕鬆掌握的策略選擇。其內置超過40種期權交易策略,按照看漲,看跌,中性或劇烈波動進行分類,並將每種策略進行“可視化”呈現。您不僅可以清晰地對各種策略在不同市場情形下的收益與損失進行模擬,還可以在同一頁面輕鬆比較各種策略的風險與收益情況,查看對每個交易交易策略可能獲得的潛在收益與其所承擔的風險的綜合評估, 輕鬆選擇適合您的策略。Sogotrade “期權玩家”不僅將市場與個股未來價格走勢,期權買賣差價與流動性,期權到期日之前是否會發佈新的財報等因素綜合考慮在內, 還用通俗易懂的語言和圖表幫助您理解各種策略的經濟含義。相信有了它的幫助,實現“高收益、低風險”將不再是夢。目前,Sogotrade為客戶提供一個月免費試用,詳情請至http://chinese.sogotrade.com/。

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在投資前,請仔細考慮投資產品的目標,風險,費用和開支。所有的投資均帶有包括但不限於本金損失的風險。過去的回報不能保證未來的回報。投資流程始終順利,最終成功投資是無法保證的。投資組合配置多樣化並不能消除遭受損失的風險。ETF會經歷直接股票所有權(包括市場,部門和行業)所經歷的所有風險。一些ETF可能涉及國際風險,貨幣風險,商品風險和利率風險。交易價格可能無法反映相關證券的資產淨值。任何與其相關證券關聯的投資組合均存在風險。詳細信息請參閱 披露手冊(表格ADV-2A部分)。

重要說明:期權交易存在很高的風險,並不適合所有的投資人。請閱讀《標準期權的特性和風險》獲取更多信息。在評估期權策略結果時,應將費用,佣金,以及利息費用列入考慮。在多邊期權策略中,由於其涉及多種手續費,交易成本(包括價差)可能很大。SogoTrade不提供稅務意見,關於減稅可能如何影響期權結果,請諮詢稅務顧問。

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